Evolution et numérisation modifient le secteur des marchés de capitaux

Publié le : 23 mars 20216 mins de lecture

Le secteur du marché des capitaux est affecté et modifié par la numérisation.

Les inefficacités qui ont toujours été lucratives pour les acteurs du marché disparaissent.

Il s’agit de meilleures structures de coûts et d’une plus grande valeur pour les actionnaires.

Selon une étude du cabinet de conseil en gestion Accenture, le produit global de l’industrie des marchés de capitaux s’élève à environ 1 000 milliards de dollars, ce qui se traduit par un bénéfice économique (bénéfice après impôt et coût du capital) de plus de 100 milliards de dollars.

Les gestionnaires d’actifs en génèrent la plus grande part, soit 90 %.

Toutefois, ils ne seraient pas en mesure de réaliser des économies d’échelle suffisantes et devraient s’adapter au fait qu’une tendance à la baisse avec des marges en baisse s’installerait sur le marché.

Parmi les banques d’investissement, seules quelques institutions – y compris les grandes et les petites – réalisent un bénéfice économique de 10 cents américains ou plus par dollar américain de chiffre d’affaires, tandis que d’autres ne gagnent même pas leur coût du capital.

L’industrie des marchés de capitaux doit devenir plus efficace

Parmi les acteurs du marché des capitaux, l’activité principale ne représente qu’une fraction de leur base de coûts.

À l’heure où les innovations numériques conquièrent rapidement le marché, l’industrie est donc confrontée à un changement fondamental.

Les attentes des actionnaires, des autorités de contrôle et des clients des entreprises opérant sur les marchés des capitaux sont de plus en plus grandes.

La pression sur les bénéfices d’une part et la fin de la politique monétaire laxiste d’autre part obligent l’industrie à corriger ses inefficacités croissantes.

Elles existent sous la forme de divers systèmes informatiques et de solutions individuelles qui ont été créés dans le passé pour accélérer le rythme des affaires sur le marché des capitaux et générer des profits rapides.

Entre-temps, cependant, la plupart de ces technologies sont devenues obsolètes et leur utilisation inefficace.

Trois domaines de l’industrie des marchés de capitaux en transition

Pour cette étude, Accenture a effectué une analyse complète des structures de coûts et de revenus dans l’industrie des marchés de capitaux ainsi que des enquêtes auprès de dirigeants des principaux acteurs de l’industrie.

Les résultats peuvent être résumés comme suit pour les trois principaux domaines que sont la banque d’investissement, la gestion d’actifs et de patrimoine et l’infrastructure de marché :

Atout

Les gestionnaires d’actifs et de patrimoine sont les deux sous-segments les plus rentables de l’industrie.

En termes structurels, la clé de ces segments devrait être la masse.

Toutefois, l’analyse a montré que même les poids lourds parmi les gestionnaires de biens génèrent des marges de profit économique comparables à celles de leurs homologues de taille moyenne.

Il en va de même pour la gestion du patrimoine.

L’industrialisation des entreprises et l’exploitation des économies d’échelle latentes seront la clé d’un succès durable pour tous les acteurs du côté des achats, y compris les gestionnaires d’actifs et de patrimoine.

Banques d’investissement

Un net écart de rentabilité est perceptible pour les banques d’investissement.

Par exemple, les quatre géants de l’industrie, tous basés aux États-Unis, génèrent des revenus annuels d’environ 20 milliards de dollars ou plus et génèrent des bénéfices économiques importants.

En revanche, d’autres entreprises disposant d’une gamme complète de services bancaires d’investissement ont des difficultés à couvrir le coût de leur capital, ce qui peut être dû, entre autres, à leur incapacité à se restructurer assez rapidement ou simplement au fait qu’elles ne disposaient pas de fonds suffisants pour réaliser les investissements nécessaires.

Toutefois, l’étude montre également que la taille seule ne détermine pas nécessairement la rentabilité. Ainsi, même pour les banques de taille moyenne, on peut identifier des niches à fort potentiel de rentabilité qui, dans le meilleur des cas, promettent même une marge bénéficiaire de 10 à 15 cents US pour chaque dollar US de chiffre d’affaires.

Fournisseur de services d’infrastructure de marché

La rentabilité la plus élevée au sein du sous-secteur est atteinte par les bourses réglementées, qui génèrent souvent des marges avant impôt supérieures à 50 %, mais semblent offrir un potentiel de croissance limité.

Dans le même temps, les entreprises de plates-formes de négociation ont déjà dépassé les courtiers intermédiaires – en termes de recettes et surtout de rentabilité – de sorte que le passage au numérique est en plein essor ici aussi.

L’étude voit un potentiel de croissance supplémentaire dans les services d’actifs, les services de fonds et les services de données et d’information.

Les moyens de réussir dans le secteur des marchés de capitaux

L’étude montre les considérations stratégiques pour l’industrie du marché des capitaux qui devraient l’aider à réussir même en période de changements profonds.

A cette fin, les acteurs :

S’appuyer sur l’intelligence artificielle et les Big Data pour redéfinir la gestion des investissements ;

Mener le segment des services de financement sur le marché des capitaux et de trésorerie des entreprises à l’ère numérique ;éorienter l’attention dans le commerce de détail et repenser les modèles opérationnels ;

Restructurer les fonctions de risque et de conformité et l’tilisation de Dark Data pour promouvoir les entreprises.

Aussi l’adaptation des modèles de RH et de gestion aux nouveaux profils professionnels et aux nouvelles structures d’équipe, et la combinaison du cloud et cybersécurité pour créer une infrastructure flexible et résiliente.

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